2023年 － 兩年後紅酒投資組合的更新
Kelvin 是在 2021年 12月開始在 Vinovest 這個平台上入錢投資的。現在差不多兩年過去了，Kelvin 決定清倉提款，不再用 Vinovest 這個平台。由於 Kelvin 曾經介紹（kind of 推薦）過這個平台，所以也想在同一篇文章更新和交待下。
為什麼 Kelvin會決定清倉呢？主要有兩個原因。第一個原因是 Kelvin 現在有大量資金的需要，而在審視過自己的投資組合後，包括股票、ETF、基金、債券、加密貨幣、外匯等等後，Kelvin 是決定把自己的紅酒投資組合套現的。為什麼是選擇紅酒組合呢？這個就要說到第二個原因了。
第二個原因其實就是，在使用 Vinovest 投資紅酒一年有多後，Kelvin 發現了這個平台有很多不同的問題，這些問題單獨來看都只是些小問題，但日積月累加加疊疊後卻令 Kelvin 覺得，用Vinovest 投資紅酒不再是一個明智的投資決定。那究竟是些什麼問題呢？
- Vinovest 在這兩年內作過很多改動：例如強制 客戶選擇新的投資策略，選擇後不能再更改。這種欠缺靈活性的做法 Kelvin 不是十分接受到。
- Vinovest 的管理費用實在是太高了：一年 2.50%看似不多（Kelvin 當初也是這樣以為），但實際過了兩年後，Kelvin 才驚覺已經被收了近 $100美元的管理費。Kelvin 就算買 $100,000美元的 VOO，一年也只是收 $30美元而且。另外 Vinovest 在一開始曾在條款寫明，不會在帳戶的閒置現金（Cash Balance）收取管理費，而是預支紅酒的未來未實現利潤（Unrealized Gain）。但他們後來改成會從帳戶現金中收取，變相如果你的帳戶中沒有足夠現金，你需要再入錢到 Vinovest，否則他們會直接賣了你的酒（持貨不足 3年還會收取 1.5% 賣出費）。
- Vinovest 的收費模式其實不利於長線投資：Vinovest 極力推廣投資紅酒是一種長線投資，但其實他們的收費模式根本不適合長線投資組合，甚至還有點謀取暴利的感覺。Vinovest 是按你帳戶的資產總值（Asset Value）收費的，例如你帳戶中有 $10,000美元價值的紅酒，那 Vinovest 一年收 2.5%就是 $250美元了。這種模式第一個問題就是很貴，第二個問題就是有機會會收貴了。假設 Vinovest 只幫你買了一箱 6支的紅酒，總值 $10,000美元，那你是要付一年 $250的管理費。但坊間一些其他的紅酒投資平台，又或者你自己找酒窖存放，他們是按支／箱數收費的，可能一箱一年只是 $50美元。這個情況下，對只有一箱酒但總價值是 $10,000美元的投資者很不公平，因為有機會一箱酒跟十箱酒的管理費是相同的。
- Vinovest 誇大了紅酒的投資回報：Vinovest 的 marketing 宣傳中十分強調紅酒投資在高通脹／熊市時的表現不俗，又以 Liv-ex 1000指數跟 S&P500 指數的表現比較作對比。當中其實是有點不實的，因為若果你拿 Liv-ex 50 或是 Liv-ex 100的表現來看，是不及美股股市的回報。而且根據 Kelvin 的實際投資回報，這兩年股票的回報是絕對比紅酒好的。
- 你要非常相信 Vinovest：這點 Kelvin 在開戶時是 aware 的，畢竟你的投資組合完全是靠 Vinovest 的紅酒專家和演算法管理，所以你要絕對相信他們的眼光。不過根據 Kelvin 的親身體驗，專家們的買入點基本上都是高位，然後問他們意見，他們都是建議入更多錢到帳戶，這樣他們就能買更多不同產地的紅酒，更加的 diversify 你的投資組合…… 這個嘛，誰不知道有錢可以投資不同的標的，Kelvin 有 $1億的話自己亂買酒都可以了。
基於上述原因，Kelvin 最後選擇清算 Vinovest 上的紅酒和套現。至於還推不推薦 Vinovest 這個平台呢？Kelvin 覺得，首先你需要至少 $20,000美元的資金，才能建立一個多元化，真正能分散股市風險的紅酒組合，所以 Vinovest 提倡的 $1,000美元最低投資額純粹是 marketing gimmick。其次 Kelvin會建議你如果有興趣的話，先找 Vinovest 的專家通個電話了解清楚，不要貿貿然就入錢了。
Kelvin 在下面會持續更新賣出紅酒的時間，讓大家有個參考：
- 2023年8月13日：在 Vinovest平台上申請並確認賣出持有的紅酒。Vinovest會在他們的 marketplace上標價並嘗試出售這些紅酒，有任何人出價的話都會透過電郵通知。以下是 Kelvin持有的紅酒：
- Eisele Vineyard, Cabernet Sauvignon, Napa Valley 2011
- Chateau Pontet-canet 5eme Cru Classe, Pauillac 2014
- Domaine Ponsot, Morey-Saint-Denis Premier Cru, Alouettes 2016
- Chateau De Beaucastel Hommage A Jacques Perrin, Chateauneuf-du-pape 2019。
說起投資，大部分人想到的都是股票、基金、ETF、債券等公開市場的證券產品，因為它們的流動性高，買賣方便，只需要一個證券戶口就可以交易，所以是不少投資新手入門時的選擇。雖然過去20年股票，特別是美股的回報都十分可觀，可是稍有經驗的投資者都明白分散投資的重要性，另類投資（Alternative Investment）的概念油然而生。
另類投資指股票、基金、債券以外的投資，並可大略分成兩種。第一種是無形的金融資產，例如是房地產（Real Estate）、大宗商品（Commodity）、加密貨幣（Cryptocurrency）、非同質化代幣（NFT）、創投（Venture Capital）等等。第二種則是有形資產，例如是酒、收藏品、藝術品、古董等等。
今天Kelvin要介紹的Vinovest 偉諾紅酒是一個智能酒類投資平台，它們自家開發的演算法和專業投資顧問會為你配置一個切合你投資風格的酒類投資組合，當中包括了紅酒投資和威士忌投資，讓你除了投資股票、基金等傳統證券產品外，亦可以輕鬆開始另類投資。
為什麼要投資紅酒？ — 對沖股市的投資工具
在介紹Vinovest 偉諾紅酒前，先讓Kelvin談談為什麼要選擇紅酒作為另類投資的標的。一般而言，我們選擇作另類投資都是希望分散股市上的風險，所以該項投資標的與股市的相關性（Correlation）不可太高，甚至是零為佳。另一個決定因素則是投資回報：我們都希望選擇的另類投資標的有不太差的回報率。
投資紅酒正正可以滿足上述要求。紅酒市場跟股票市場的相關性很低，可以有效地作為對沖股市的工具，特別是經濟衰退（Market Recession）時股市的表現往往不佳，投資紅酒便可視作該時段的防守性操作。例如2020年因武漢肺炎引致的大跌市，S&P 500和Dow Jones指數在第一季都分別跌逾20%，而Vinovest自家的Vinovest 100指數還錄得1.1%的正回報。
除止之外，紅酒市場於過去均有不俗回報。Liv-ex（London International Vintners Exchange）是國際知名的紅酒交易所，其Liv-ex紅酒1000指數（Liv-ex Fine Wine 1000）亦是業界用以參考的標準。根據資料，Liv-ex紅酒1000指數由2004年到2020年的平均年化回報率約為8%，雖及不上S&P 500的約13%，但已經是個不俗的數字。加上近十數年聯儲局透過量化寬鬆等手段源源不絕地「印錢」出來，導致通脹高企。紅酒雖然隨處都買到，但高品質、具投資價值的紅酒卻是限量產出的，所以只要會挑選，紅酒也可以作為抗通脹的投資產品。
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Vinovest背景介紹 — 初創智能紅酒投資平台
Vinovest 偉諾紅酒於2019年成立，總部位於美國洛杉磯，是一間專注於提供紅酒投資服務的初創公司。以往紅酒投資是少數人才會涉獵到的領域，因為其入場門檻很高。除了要對紅酒本身有深度認識外，跟酒莊入貨、儲存、找到買家等通通都需要人際網絡和專業知識，所以紅酒投資一直以來只屬於小眾的投資。
Vinovest成立的理念很簡單，那就是讓紅酒投資普及化，讓我們這些散戶都可以接觸到紅酒投資。Vinovest由Anthony Zhang創辦，他之前曾辦過兩間初創公司，並曾擔任FTX Blockfolio的高層，算是經驗豐富的創業家。根據Crunchbase的資料，Vinovest得到10X Capital、Protofund等創投企業的投資。
於 2023年，Vinovest 進一步拓展其業務範圍，推出了威士忌投資平台 Whiskeyvest。只要開立了 Vinovest 的帳戶，投資者除了可以投資紅酒之外，亦可以同時投資威士忌，建立一個更多元化的酒類投資組合。
為什麼要用Vinovest投資紅酒？
如果你對紅酒投資有興趣，但本身沒有相關的專業知識，或是沒有時間尋覓具投資價值的紅酒的話，Vinovest可能就是一個適合你的選擇。一般來說，投資紅酒可分為以下4個步驟：
- 進行研究，找出值得投資的紅酒
- 以合理價格買入紅酒
- 妥善貯藏紅酒，讓它們慢慢陳化（Aging）
- 待紅酒的價格提升後賣出
看到以上步驟便會明白為什麼一般人難以直接投資紅酒。首先我們需要對紅酒作仔細的研究，才能挑選出值得投資的品種。然後我們需要有門路去買入這些紅酒，例如是經拍賣會、紅酒交易所、酒廠、私人收藏家等等。收藏及儲存是投資紅酒的關鍵，所以買入紅酒後我們要找一個合適的地方貯藏紅酒，由於紅酒存放對溫度、濕度、陰暗度有嚴格要求，一般人的家並不適合貯藏紅酒，所以我們要找專業的酒窖，或是在家購買專業酒櫃。最後待紅酒陳化完成後，我們要尋找適合的買家把紅酒賣出。
看到以上幾點覺得很複雜吧！由於投資紅酒的門檻高，所以一般對紅酒有興趣的散戶都是用間接的方式投資紅酒，例如是買入相關的股票／ETF，甚至乎買入紅酒期貨，直接投資紅酒令他們望而卻步。而Vinovest的出現則令直接投資紅酒變得容易。
Vinovest會為我們挑選具投資價值的紅酒，並會包辦買入、貯藏、賣出等所有步驟。Vinovest背後有自家開發的演算法和一班專業投資顧問為我們挑選紅酒，同時他們會透過全球業界網絡，以低於零售價買入紅酒以最大化我們的收益。買入紅酒後Vinovest會幫我們把酒存入專業的酒窖，並會提供保險和證書，證明我們是紅酒的真正擁有人。經過10-15年的陳化後，Vinovest會提醒我們紅酒已到達飲用的最佳時間，這時我們可選擇委托Vinovest幫我們賣出，或是自己把酒喝了。
簡單而言，Vinovest提供的就是一站式的紅酒投資服務，讓我們可以輕鬆開始投資紅酒。當然Vinovest會收取管理費用，而且這個費用還是不低的，下面會再詳細說明。
Vinovest收費簡介 — 兩種投資模式
Vinovest目前提供兩種投資模式，分別是管理組合（Managed Portfolio）和自行買賣（Trading）。管理組合顧名思義，就是你全權委託Vinovest替你管理紅酒投資組合，並每個月繳付一定的管理費用。管理組合的好處當然是你完全不用費神，只要入錢到Vinovest，他們就會自動幫你完成資料搜集、買入、貯藏等動作；壞處則是你只能乖乖服從Vinovest投資顧問的操作，而且他們收取的管理費用頗高，每年介乎2.50%到1.90%。
管理組合一共有4個計劃：Starter、Plus、Premium和Grand Cru，依照你帳戶的資產總值劃分。最基本的Starter要求最少$1,000美元的資產值，最高級的Grand Cru則要求$250,000美元。愈高級的計劃可享的福利愈多，例如最基本的Starter除了幫你資料搜集、買入、貯藏、投保外便沒有其他服務；而高一級的Plus可買到Starter買不到的名貴紅酒；最高級的Grand Cru會獲邀參加不同的品酒節，甚至可以跟Vinovest的管理層會面。
至於自行買賣（Trading）則是Vinovest新推出的投資模式，由Vinovest搜羅一系列高品質的紅酒，再以類似網上買賣股票的形式讓投資者自行出價。自行買賣的好處是你擁有100%的話事權，喜歡買哪款紅酒都可以，並可以自行決定何時賣出。壞處則是你本身需要對投資紅酒有一定認識，並懂得如何為紅酒定價，否則可能會出現買貴了或是賣平了的情況。自行買賣同樣需要支付一定費用，因為Vinovest負責了紅酒的買入和存放，但費用相比管理組合稍為便宜一點。
Vinovest開戶教學 — 詳細圖解流程
Vinovest網上開戶的過程十分簡單，全程只需要約5分鐘即可完成，而且不需要身份證明文件。下面Kelvin會為大家圖解開戶流程。
首先到Vinovest官網按右上角「Get Started」，或是用Kelvin的推薦連結（可獲3個月管理費用豁免）。選擇用Google、Apple ID或電郵註冊，若果是用電郵註冊的話則需要填好名字、電郵、電話等個人資料。
填好後便會到達主頁面，這時可選擇開啟一個管理組合的帳戶。Vinovest會叫你填寫一份簡單的投資問卷，以方便他們為你度身訂造投資組合。Vinovest管理組合有3種投資風格：保守（Conservative）、均衡（Moderate）和進取（Aggressive）。不同風格Vinovest都預計有不同程度的風險和回報，各位可自行考慮。
填完問卷後就算是註冊完成了。Vinovest其中一個好處（還是壞處？）是他們的KYC（Know Your Customer）並不嚴格，你只需提供姓名、電話和電郵就開到戶口，還不用身份和地址證明。當然這其實是個很大的安全漏洞，所以開戶與否需要你自己衡量。回到主頁後會有一個「How It Works」的圖表，提醒你要入錢後才算是完成開戶。
如何匯款到Vinovest？ — 多種入錢方法
當你成功註冊一個管理組合戶口後，下一步就是要匯款了。Vinovest提供以下匯款方法：
- ACH電子轉帳（只適用於美國銀行）
- 銀行電匯
- 信用卡
- 加密貨幣
- 支票
像我們這些國際客戶，只可以選擇銀行國際電匯、刷信用卡或是使用加密貨幣。不管是國際電匯還是刷信用卡都會收取手續費，而加密貨幣錢包不是每個人都有，所以要方便快捷地匯款實在有點困難。這時候又是走資神器 — Citi Plus戶口登場的時間了！只要有一個Citi Plus戶口配合，我們便能把資金免費國際電匯到Vinovest。Kelvin亦會示範如何用Citi Plus免費電匯到Vinovest。
登入你的Vinovest帳戶後按右上角「Add Funds」，選擇是要存款到管理組合帳戶，然後填寫匯款頻率和金額。
之後會看到一系列的匯款方法。按「銀行電匯」，再選擇「國際銀行電匯」。隨後便會到達匯款指示頁面，裡面會有一切所需的銀行資料，例如是銀行名稱、SWIFT碼、戶口號碼等。當中很重要的一項資訊是你戶口獨特的參考編號，只有在電匯時填寫這個參考編號，Vinovest才能正確地辨認到這是你的匯款並把資金存入你的戶口。
在得到這些匯款資訊後，在Citi Plus電匯也很簡單。只要在Citi Mobile App根據Vinovest提供的匯款資訊設定一個海外收款人，就可以把錢免費電匯過去。詳情可參考我之前寫的有關Firstrade開戶和匯款的文章，當中步驟大同小異，就只是匯款人資料不一樣罷了。
提交電匯指令後約1 – 2個工作天，便會見到匯款抵達我們的Vinovest戶口。這時候我們什麼都不用做，Vinovest會自動運用我們的資金買入紅酒，直到資金耗盡。我們只需要有耐性地等待，很快便會看到自己的紅酒投資組合！
Vinovest開戶後投資流程
當你成功存入資金開戶後，其實真的沒有什麼東西要操作，你需要做的只是等待。不過Kelvin也想在這裡分享一下Vinovest平台的介面，讓大家更清楚開戶後怎樣操作才能查看自己的紅酒組合。
首先主頁是你的帳戶匯總，像是你現時買了多少箱酒，總共賺／蝕了多少錢等等。想檢視投資組合的話，按菜單的「Portfolio」。
進入Portfolio頁面後第一眼見到的，是我們投資組合中的精選紅酒，像是Kelvin的就是2011年的Eisele Vineyard Cabernet Sauvignon。
拉下去就會見到我們的紅酒組合。點選紅酒的圖像就會彈出一個視窗，裡面有這枝紅酒的詳細介紹、狀況、買入價、價格走勢等等，底部則是一些知名品酒師對這枝紅酒的評分。
Vinovest除了網頁版外，亦有推出手機版 App。不過手機App的功能相對簡陋，現時只能查看投資組合和交易明細，就是看看未來會不會推出更多功能。
投資組合的部分大概就是這樣。Vinovest網頁版的菜單還有其他頁面，大致功能如下：
Transactions：查看你的交易明細，像是買入紅酒、匯款、每月收取的管理費等
Documents：每月月頭Vinovest都會準備上個月的月結單
Invite：你的邀請連結，受邀人若果用你的連結成功開戶及存款，可享管理費用豁免
FAQ：Vinovest的幫助中心頁面
Vinovest優點缺點／推薦連結
使用Vinovest投資紅酒的優點：
- 另類投資：如果你是另類投資領域的新手，Vinovest一站式管理的服務可讓你輕易開始投資紅酒以及威士忌，為你個人的投資組合分散風險（Diversification）
- 專業管理：Vinovest有經驗豐富的紅酒投資顧問為你管理你的紅酒組合，有需要時亦可以跟他們安排時間諮詢；Vinovest會為我們的紅酒投保，亦會租用專業酒窖來儲存我們的紅酒，並提供證書證明我們是擁有人
- 離岸戶口：Vinovest位於美國，國際電匯時會匯錢到美國的銀行，就算是刷信用卡也會收取海外交易手續費，所以算是另類的離岸戶口
- 潛在回報高：紅酒投資於過去15年均有不錯回報，不少紅酒專家亦預測在高通脹環境下，奢侈品價格飆高，變相增加投資紅酒的潛在回報
- 實體資產：這個只適用於好酒的人。在紅酒陳化後，我們除了可選擇賣出，亦可要求Vinovest把酒寄過我們，自己品嘗所投資的佳饟。若果你選擇投資威士忌，每年 Vinovest 都會免費寄一枝 sample 給你品嘗
使用Vinovest投資紅酒的缺點：
- 投資年期長：紅酒是一項10年以上的長線投資，Vinovest亦有強調大部分紅酒需要經過至少10 – 15年的陳化才適合賣出，時間成本不可說不高
- 收費昂貴：Vinovest管理組合的管理費用介乎2.50%到1.90%，即每投資$10,000美元，每年要收取$250美元，對比起基金／ETF等的管理費十分昂貴
- 流動性低：相比起股票、債券，甚至是大眾商品，紅酒市場的流動性顯得較低
- 投資紅酒風險高：上面雖提到投資紅酒的潛在回報高，但過往歷史不代表未來表現，那些專家的預測亦可能是錯的。紅酒畢竟只是小眾的投資，風險自然比起一般的金融產品要高
- 初創公司倒閉風險高：Vinovest於2019年成立，營運時間只有短短3年，其商業模式未必賺到錢，可持續性（Sustainability）成疑，隨時有倒閉風險
- 缺乏監管：Vinovest提供的不是傳統金融服務，不受美國證監會（SEC）監管，亦沒有FINRA和SIPC等的保護。你於開戶Vinovest前應衡量好相關風險
- 平台安全性有待改善：Kelvin個人感覺是Vinovest平台的安全措施不足。一般我們登入證券或是銀行戶口都需要用到2FA雙重認證，但Vinovest卻沒有此項保護，保安措施有待加強
若果你是對紅酒投資有興趣，但本身沒有相關專業知識，或是沒有多餘時間管理，Vinovest 偉諾紅酒的紅酒管理組合確是頗適合你的選擇。雖然他們的收費高昂，而且公司成立時間短，卻是市面上少見提供另類投資服務的公司。Kelvin個人看法是若果Vinovest管理的紅酒組合能帶來至少10%的平均年化回報，那麼付出管理費用亦無不可，畢竟另類投資的目的就是要分散股市風險，而且想在股市中獲取8%的平均年化回報也不是一件容易的事呢！
對開立一個Vinovest紅酒投資戶口有興趣嗎？如果你使用Kelvin的推薦連結開戶，你跟Kelvin都會獲得3個月的管理費用豁免。立即按連結開戶吧！
常見問題：
Vinovest的背景是什麼？
Vinovest是一間2019年成立的初創公司，位於美國，提供一站式的紅酒投資和威士忌投資服務。
Vinovest的收費如何？
Vinovest提供管理組合和自行買賣兩種投資模式。管理組合每年的管理費用介乎2.50%到1.90%；自行買賣收費則視乎你買賣的紅酒種類。
可以如何匯款到Vinovest？
Vinovest接受多種存款方法，若果想免費匯款的話，可以用Citi Plus配合進行免費國際電匯。
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